المشاركات الشعبية

اختيار المحرر - 2019

كيف يعمل سوق الفوركس

مرحبا أصدقاء التجار! نعلم جميعًا أن فوركس عبارة عن سوق لا مركزي بين البنوك ، ولا يخضع لأي تنظيم عمليًا. ولكن كيف يتم ترتيب كل شيء حقا؟ في هذه المقالة ، سنتناول الجوانب الرئيسية: المشاركون في السوق ، ومصادر الاقتباس ، ولماذا أصبحت فوركس متاحة لمجرد البشر ، وسنحلل نماذج عمل الوسطاء وماذا يجب أن نفعله.

تخطيط السوق

لماذا يطلق على سوق الفوركس اسم "interbank"؟ كل شيء بسيط جدا - لأن في البداية ، لم يكن هناك أحد باستثناء البنوك.

صُممت فوركس في الأصل كأداة لتطوير التجارة والتجارة بين الدول. شركة أمريكية تشتري قطع الغيار ، على سبيل المثال ، في اليابان. وفقا لذلك ، تحتاج الشركات الين. وإذا كانت شركة كبيرة جدًا ، فإن الين يحتاج إلى الكثير. وأين يمكن الحصول عليها؟ شراء من خلال البنك. وأين سيحصلون على بنوكهم؟ سوف يشتري من زملائه من خلال فوركس ويبيع الشركة بسعر أقل مواتاة - سيأخذ السبريد مقابل خدماته.

إذا أتيت إلى البنك لتبادل الدولار أو الروبل لبعض العملات الأخرى ، فسترى أن الأسعار ثابتة. أنها لا تتغير طوال اليوم.

بفضل الفهم العميق للسوق ، يمكن للبنك إصلاح الأسعار: التزم بإجراء العملية بالسعر الحالي ، وبعبارة أخرى ، إجراء التحوط حتى يظهر العميل في السوق وهو مستعد للشراء بهذا السعر. سمحت هذه العملية للبنوك بزيادة صافي أرباحها بشكل ملحوظ. وكانت العواقب المحزنة أن إعادة توزيع السيولة بطريقة لم يكن من الممكن في بعض الأحيان إكمال بعض المعاملات المالية.

لهذا السبب ، ولهذا السبب فقط ، كان يجب فتح السوق في النهاية للمشاركين من غير البنوك. أرادت البنوك الحصول على المزيد من الطلبات في السوق ؛ وبالتالي ، أ) يمكنهم الاستفادة من المشاركين الأقل خبرة ، و ب) يمكن للمشاركين الأقل خبرة توفير توزيع أفضل للسيولة لأداء عمليات التحوط التجارية الدولية. في البداية ، لم يُسمح إلا لصناديق التحوط برؤوس أموال كبيرة (على سبيل المثال ، صندوق سوروس وغيره) بإجراء معاملات الصرف الأجنبي ، ولكن بعد فترة من الوقت بدأت شركات الوساطة في البيع بالتجزئة و ECNs في قبول معاملات الصرف الأجنبي.

جميع فوركس هو في الأساس نظام كبير ومتعدد المستويات للتطبيقات الإلكترونية لشراء وبيع العملات. الأسعار التي تراها هي فقط أفضل الصفقات من مزودي السيولة.

لماذا يتم تنظيم سوق العملات الأجنبية بشكل ضعيف؟ أحد الأسباب هو إحجام الدول عن التدخل في التجارة الدولية ، وهو أمر ضروري لتفعيل الاقتصاد بشكل صحي.

المشاركين في السوق

المشاركون في سوق العملات هم:

  1. البنوك الكبرى
  2. الشركات التجارية
  3. البنوك المركزية
  4. حكومة
  5. صناديق التحوط
  6. المضاربين

ونقلت


مصادر المصدر

يتم توفير سوق الفوركس بين البنوك والسيولة الرئيسية في فوركس من قبل البنوك. في الوقت نفسه ، هناك عدد قليل فقط من أكبر البنوك في العالم التي تقدم خدمات فوركس للبيع بالتجزئة. ما يقرب من ثلث التجارة العالمية مملوكة لسيتي ودويتشه بنك.


مسألة السعر العادل في سوق الفوركس حساسة للغاية ، لأنه في سوق الصرف الأجنبي لا يوجد مفهوم لسعر واحد ، وكذلك القيمة الحقيقية للعملة. تتيح اللامركزية في السوق في الوقت نفسه إجراء معاملات بأسعار مختلفة ، وغالبًا ما تكون غير مرئية لمقدمي العروض الآخرين. لم يساهم ظهور التجميعات (مثل Integral و Currenex و LMAX وما إلى ذلك) فقط في تطوير تجارة الفوركس بالتجزئة ، ولكن أيضًا جعل هذا العمل لاحقًا أكثر شفافية.

فوركس عبارة عن سوق عملات لامركزية ، ويتم تشكيل أسعار السوق على أساس العرض والطلب ويتم توفيرها من قبل المشاركين الكبار في السوق (مزودي السيولة). يقدم كل مشارك سعرًا ، وأفضلهم يدخل النظام الأساسي. هناك تباين في الأسعار هو المعيار ، لأنه من المستحيل تحقيق وحدة مطلقة في الأسعار في وجود عدد كبير من الأطراف المقابلة.

دائمًا ما تكون الدورات التي تقدمها البنوك إرشادية ولا تعني إمكانية مائة بالمائة لإجراء المعاملات بالسعر المعروض. قد تعتمد القيمة الفعلية للعقد على العديد من العوامل ، بما في ذلك: حالة العميل ، وحجم الطلب ، وتاريخ القيمة ، والتأخير التجاري ، إلخ. في الوقت نفسه ، يمكن تحسين تنفيذ طلباتك بشكل كبير عن طريق إضافة بعض العلامات إلى سعر المعاملة ، أي تدهور الأسعار بشكل متعمد. كلما قلت الأسعار التنافسية ، كلما اقتربت من عروض الأسعار الحقيقية. نتيجةً لذلك ، فإن محاولة التداول بأفضل الأسعار في سوق الفوركس محفوفة دائمًا بخطر التنفيذ الجزئي أو إعادة الشراء (إلغاء أمر).

في الواقع ، فإن جميع أسعار فوركس إرشادية ، باستثناء سيولة عميل ECN. إذا نمت سيولة ECN بشكل كبير بحيث يمكن أن تغطي احتياجات جميع العملاء حتى داخل وسيط واحد ، سيكون من الممكن التخلص تمامًا من مفهوم الأسعار الإرشادية.

تقوم البنوك وصناديق التحوط بتبادل الأسعار من خلال وسطاء متخصصين في شكل أنظمة معلومات مثل: رويترز ، بلومبرج ، تينفور ، دي بي سي ، إلخ. في الوقت نفسه ، لا تعني عروض الأسعار التي تم الحصول عليها من أنظمة المعلومات حقيقة المعاملة بسعر معين ، وقد لا تصل نتيجة بعض المعاملات الحقيقية إلى ذلك.

مجمعات السيولة


مقارنةً ببورصة الأوراق المالية ، فإن سوق تداول العملات الأجنبية لديه معدل دوران أعلى بكثير وبالتالي سيولة أكبر. هذا يعني أنه في سوق الصرف الأجنبي يمكنك شراء أو بيع هذه العملة أو تلك في أسرع وقت ممكن ، بغض النظر عن حجم التداول أو الوقت أو جلسة التداول.

يستخدم الوسطاء الذين يقدمون خدمات فوركس للبيع بالتجزئة خدمات المجمعين ، ويربطون مباشرة بمزودي السيولة (البنوك) عبر بروتوكول اتصالات إلكتروني متخصص (FIX). مهمة المجمعين هي توحيد أكبر البنوك والمؤسسات المالية والصناديق في دفق واحد من عروض الأسعار.

يوفر استخدام خدمات أداة التجميع مزايا رائعة ، لأنه من الواضح أنه لا يمكنه عرض أسعار أسوأ من مزود سيولة محدد بشكل منفصل. لذلك ، يقوم الوسطاء ومراكز التداول ، كقاعدة عامة ، إما باستخدام خدمات المجمّعين الكبار ، أو إنشاء خدماتهم الخاصة. في الوقت نفسه ، يمكن لبعض الوسطاء ، على سبيل المثال ، تقديم عروض الأسعار الخاصة بهم من المعاملات مع العملاء داخل الشركة ، مما يخلق بعض مظاهر التجمعات الداكنة.

نماذج من الوسطاء

صنع السوق

صانع السوق ، كقاعدة عامة ، هو وسيط أو مركز تداول ، يشارك مباشرة في المعاملات. وتتمثل مهمتها الرئيسية في الحفاظ على طلبات الشراء والبيع الثنائية التي تلبي متطلبات حجم السبريد (الفرق بين سعر طلبات الشراء والبيع) الصادرة عن البنك.

وسطاء مكتب التعامل هم من المشترين والبائعين. الدخل الرئيسي في هذه الحالة يأتي من هوامش ثابتة وعمليات التداول للعملاء. وعادة ما يطلق على هؤلاء الوسطاء مراكز تداول (DC) أو ، كما يقولون ، مطابخ. لا يتم عرض تطبيقات عملاء DC على الأطراف الخارجية الخارجية ، وكقاعدة عامة ، يتم تنفيذها على حساب الطلبات المضادة من الوسيط.

في هذه الحالة ، يكون الوسيط نفسه طرفًا مقابلًا ويراقب ويتحكم بالكامل في جميع عمليات التداول الخاصة بعملائه. كسب العملاء يلعبون ضد الوسيط ، وبالتالي يجلبونه خسارة فورية. لذلك ، يتضمن نشاط صناع السوق استخدام مخططات مختلفة للحد من الربحية ، بما في ذلك التأخير في أوامر التداول وإلغاء المعاملات ، إلخ.

اليوم ، يتم تسعير السوق بواسطة الخوارزميات. من الواضح أن مهمة الخوارزمية التي يستخدمها صانع السوق هي تحقيق الحد الأقصى للفرق بين استنزاف وأرباح عملائها. يتم تسهيل تحسين خوارزميات MM من خلال وجود المطلعين ، حيث تعرف البنوك على المراكز الحالية لعملائها وكيفية تداولها في وقت سابق. في نفس الوقت ، يمكنك أن تصبح مالك خوارزمية MM. المهمة الرئيسية لا تتغير من هذا - ضغط أكبر قدر ممكن من المال من اللاعبين دمج.

تيار سام

الدفق السام (أو السام) في سوق الفوركس هو دفق غير مرغوب فيه من الطلبات ، أو بالأحرى ، أي نشاط تجاري يتعلق به بنك أو وسيط يبدأ في خسارة المال. يتم استخدام هذا المصطلح من قبل صناع السوق ويتم حساب ما يقرب من 100 ٪ من التدفق السام من قبل التجار algo الذين كسب المال على عدم كفاءة خوارزميات صانع السوق.

في هذا الصدد ، لا يمكن إنشاء سوق نظيف بين البنوك. لهذا السبب ، لا يمكن إجراء أعمال فوركس نزيهة إلا من خلال إخفاء المادة السامة في الدفق العام لأوامر التداول ، مما يساعد على استخدام مجمعات ECN / STP الحديثة. يتيح لك ذلك إنشاء darkpools مستقلة حيث يمكن لطلبات العملاء أن تتطابق مع بعضها البعض وتصبح غير مرئية للأطراف الخارجية الخارجية.

ECN / STP

على عكس صانعي السوق ، لا يتداول السماسرة الذين يعملون وفقًا لمبدأ الوسيط بين العميل والطرف المقابل مباشرة مع عملاء الشركة ولا يكسبون خسائرهم أو أرباحهم. أنها تتلقى الدخل الرئيسي من هوامش الربح والعمولات. علاوة على ذلك ، يتم تقسيم هؤلاء الوسطاء إلى نوعين فرعيين: STP (المعالجة المباشرة) و ECN (شبكة الاتصالات الإلكترونية) + STP. أنظمة ECN المستقلة بالكامل غير موجودة بعد.

السمة الرئيسية لسمس STP هي الربط المباشر بين العميل ومزود السيولة. كقاعدة عامة ، المورد هو مجمع ، والذي يمكن أن يشمل العديد من الموردين ، وبالتالي توفير أفضل الأسعار وزيادة السيولة. يوفر هذا النوع من الوسيط خيارًا بين حيز عائم أو ثابت. على الرغم من أن موردي السيولة الرئيسيين هم البنوك الكبيرة التي توفر فروق أسعار ثابتة ، فإن للمجمع فرصة اختيار أفضل الأسعار بين جميع عروض البيع والشراء. في بعض الحالات ، يمكن أن يؤدي هذا إلى قيمة فروق صفرية أو حتى سلبية.

تتيح إضافة نظام ECN نفسه إجراء معاملات مباشرة بين عملاء نفس الشركة. في الواقع ، يوفر الوسيط في هذه الحالة منصة حيث يمكن للبنوك وصناع السوق والتجار من القطاع الخاص إجراء المعاملات مع بعضهم البعض مباشرة ، مما يجعل في بعض الأحيان من الممكن إجراء المعاملات بسعر أفضل من عند استخدام الأطراف المقابلة الخارجية. علاوة على ذلك ، يسمح لك ذلك بالتخلص بشكل كامل تقريبًا من التأخيرات التجارية (الكمون) وإعادة التوفير في حالة وجود سيولة كافية يعطي تنفيذًا مثاليًا تقريبًا. هذا مفيد أيضًا للوسيط ، لأنه يتيح لك الحصول على عمولة كاملة من المعاملات دون المشاركة مع مزود السيولة الرئيسي.

أوامر A- كتاب و B- كتاب

"بمجرد أن بدأت في كسب ، بدأ تنفيذ أوامر أسوأ! بدأ الوسيط بوضع العصي في عجلاتي ، الفوركس - عملية احتيال! "- يمكن العثور على هذه الصرخات على الشبكة. ماذا حدث بالفعل؟ هل قام الوسطاء بتتبع حسابك؟

في الواقع ، كل شيء بسيط للغاية. يوجد توزيع تلقائي داخل نموذج وساطة واحد (بما في ذلك ECN): يتم تقليل الطلبات الصغيرة للمتداولين الجدد وغير المربحين وفقًا لمبدأ B-Book - داخل الشركة ، لا يتم عرضها في أي مكان. هذا يتيح لك الحصول على أداء أفضل بشكل ملحوظ. يتم تنفيذ الطلبات الكبيرة والأوامر من التجار المربحين بشكل ثابت على A-Book - يتم عرضها على الأطراف المقابلة. الذي يسبب التأخير في التنفيذ ، الانزلاق ، وما إلى ذلك

لذلك ، إذا كنت بدأت بعد أن بدأت في كسب المال ، فقد زاد الأداء سوءًا - وهذا أمر طبيعي. لذلك ، أصبحت طلباتك أقرب إلى "بنك ما بين البنوك".

النتائج

سوق الفوركس ضخم حقًا. لا يمكنك أن تقول بالتأكيد ما إذا كان جيدًا أم سيئًا - فأنت تحتاج فقط إلى معرفة الفروق الدقيقة في اللعبة وقواعدها من أجل الخروج منها كفائز.

بالنسبة لنماذج عمل الوسطاء ، من المهم أن نفهم أن العامل الرئيسي في اختيار أي نموذج للعمل معه هو ربحية النظام التجاري ، وليس الفروق الدقيقة في تنفيذ الأمر. في الوقت نفسه ، يتميز طراز صانع السوق بمزاياه ، حيث يمكنه تقديم أفضل أداء. من ناحية أخرى ، يقدم نموذج ECN / STP أفضل الأسعار. في نفس الوقت ، هذا النموذج أكثر شفافية بالتأكيد ، وباستخدام العلامات يمكنك تحسين الأداء بشكل كبير.

يمكن العثور على توصياتنا بشأن اختيار نوع الحساب هنا.

شاهد الفيديو: ما هو تداول فوركس - tradimo (ديسمبر 2019).

ترك تعليقك